LE FONTI DI FINANZIAMENTO - Il fabbisogno finanziario, Le fonti di finanziamento

LE FONTI DI FINANZIAMENTO

Il fabbisogno finanziario

La disponibilità di denaro è indispensabile per il funzionamento di un impresa.

Infatti il capitale liquido è indispensabile per:

Programmare gli investimenti

Compensare lo sfasamento tra i cicli dell'azienda:

tecnico

economico

finanziario

Concedere dilazioni di amento ai clienti

La funzione finanziaria di un'azienda comprende le attività volte a procurare fondi a breve e a lungo termine, e a impiegarli in modo ottimale.

I fondi a breve termine servono per finanziare operazioni correnti di gestione, quelli a lungo termine per effettuare investimenti.

L'obbiettivo del management è promuovere investimenti mantenendo una certa liquidità dell'impresa.

Per misurare la liquidità di un azienda si utilizza il cash flow.

Il cash flow, o flusso di cassa, indica la disponibilità finanziaria dell'impresa in un dato periodo di tempo. Si calcola sottraendo alle entrate correnti, le uscite correnti.

Le fonti di finanziamento

Per il fabbisogno finanziario l'azienda può ricorrere:

Al capitale proprio: mezzi investiti nell'azienda individuale o nella società dall'imprenditore o dai soci.

All'autofinanziamento:

Proprio: vengono investiti gli utili non distribuiti

Improprio: deriva dal sostenimento di costi di natura non monetaria (TFR, ammortamenti . )

A capitale di terzi: denaro prestato da terzi. Tale capitale di terzi si suddivide in:

debiti di funzionamento: generati dalle imprese quando concordano coi fornitori il regolamento differito dei loro acquisti

debiti di finanziamento: che le imprese ottengono da banche o altri soggetti sotto forma di prestiti.

Le banche

Per ottenere un finanziamento occorre avere un conto corrente bancario.

Poiché la concessione di prestiti a imprese sconosciute comporta un rischio per la banca, questa svolge una procedura di fido, finalizzata ad analizzare la capacità di reddito, le garanzie e la correttezza commerciale dell'impresa richiedente, per poi concederle il fido.

Il FIDO è l'importo massimo che la banca concede ad un cliente che ne ha fatto richiesta dopo averne valutato la situazione patrimoniale, le capacità reddituali e le doti morali.

Nel caso di un azienda richiede:

-la situazione patrimoniale : più bilanci dai quali la banca farà un analisi di bilancio

-le capacità reddituali: l'utile

-le doti morali: se in passato non sono state assolte tutte le obbligazioni, vi sono state sanzioni penali, è si ha già fallito o un qualunque problema con la legge non verrà concesso il fido.

Prestiti a breve termine

1. Operazioni di prestito (erogazione di denaro)

Apertura di credito, è un contratto mediante il quale la banca si obbliga a mettere da una parte una somma limitata per un tempo determinato.

a)  Contanti: viene data l'intera cifra concessa, per un dato periodo, sulla quale viene calcolato un interesse al quale vanno aggiunte le commissioni per ottenere il tasso effettivo (TAEG)

b)  Conto corrente: viene messa a disposizione una cifra per un dato periodo, dalla quale si può attingere in ogni momento nel periodo concordato, e l'interesse verrà calcolato solo sulla somma prelevata.

Anticipazione bancaria, è un contratto di prestito abbinato a contratto di pegno

Pegno: forma di garanzia per l'adempimento di un obbligazione (solo su cose mobili)

Es. Viene dato in pegno un lingotto d'oro del valore di 1000, vi sarà uno scarto di 100, perciò il valore nominale anticipato sarà di 900, su questo viene calcolato un interesse che sommato alle commissioni sarà il ricavato della banca (50). Al termine dell'operazioni si verseranno 950 euro alla banca che darà indietro il lingotto d'oro.

2. Operazioni di smobilizzo

Sconto cambiario, la banca anticipa l'importo non ancora scaduto previa deduzione dello sconto e delle commissioni, dopo aver analizzato i requisiti di bancabilità.

La banca non sconta la cambiale se:

Non sono crediti di natura commerciale

La cambiale è superiore a 6 mesi

Il traente ha avuto problemi con la legge

Se non sono regolari (manca il bollo, firma . .)

Non ha la certezza che il traente può are

La condizione che pone la banca per fare uno sconto cambiario è: S.B.F. (salvo buon fine) che consiste nel addebitare l'importo della cambiale dal conto corrente del girante nel caso in cui il trattario non assolva il suo debito.

Anticipi su fatture, è un operazione attraverso il quale viene smobilizzato il credito rappresentato da una fattura commerciale.

Viene emessa una fattura dal debitore, il creditore cede la fattura alla banca, la banca calcola uno scarto del 20% (fisso) come garanzia. Ogni tre mesi toglie l'interesse sull'anticipo dal c/c del cliente. Alla scadenza della fattura se il debitore a il valore nominale alla banca, la banca restituisce lo scarto al cliente.

Anticipi su Ri.Ba. (in funzionamento è uguale a quello per le fatture)

Il Ri.Ba è un documento di legittimazione (non titolo di credito).

Coupon stripping, si può fare solo se si è in possesso di obbligazioni

In caso in cui si ha bisogno di liquidità immediate, si può cedere il mantello, le cedole o entrambe alla banca, che in cambio darà il valore (togliendo uno sconto) in denaro.

3. Operazioni di firma

Avallo, è una dichiarazione con cui un terzo garantisce il amento di una cambiale, obbligandosi a are in caso di mancato amento del debitore. Questo è un modo con cui si può cautelare un fornitore nei confronti di un cliente sconosciuto.

Fideiussione, è un contratto col quale la banca fornisce la propria garanzia, al creditore, rispondendo con i proprio beni fino all'ammontare del credito garantito.

Prestiti a lungo termine

Il mutuo (piano ammortamento finanziario)

Viene fatta un ipoteca su qualunque ben immobile attraverso il notaio

Es. mutuo di 8000

Rata costante

Capitale costante

Finanziamento pubblico

a)  c/esercizio:

Interessi a tasso 0

Interessi a tasso agevolato

Credito d'imposta (agevolazioni fiscali)

b)  c/capitale:

A fondo perduto

A tasso agevolato

Credito d'imposta