McKINSEY - Principali fasi di una TRANSAZIONE M&A - DUE DILIGENCE

McKINSEY

Il tasso di crescita del "Merger & Acquisition" (M&A) si aggira intorno al 40% ogni anno.

A seguito di acquisizioni, solo il 50% degli acquirenti ha successo, mentre maggiore è la percentuale dei venditori che riescono a fare buoni affare, come è mostrato nel grafico seguente :

Principali fasi di una TRANSAZIONE M&A

IDEAZIONE   SELEZIONE OPPORTUNITA' DUE DILIGENCE

Perché compro ? Chi comprare ? Si revisionano i bilanci

Ne ho bisogno ?  Sono buone acquisizioni ? per vedere se è tutto OK

VALUTAZIONE NEGOZIAZIONE FINANZIAMENTI

Quanto la posso are ?    Si tratta con la controparte Come finanziare l'operazione ?

INTEGRAZIONE  

Fase importante e difficile

Ad ogni fase corrispondono diverse attività che vedono coinvolte svariate ure professionali.

IDEAZIONE

Attività    ure professionali coinvolte

Analisi del business   Consulente strategico

Valutazione delle opportunità di crescita 

Analisi delle opportunità di crescita

Decisioni strategiche

SELEZIONE OPPORTUNITA'

Attività    ure professionali coinvolte

Analisi del mercato ed individualizzazione Consulente strategico

dei possibili targets    Consulente finanziario

Verifica compatibilità target con acquirente

Analisi delle possibili sinergie di integrazione

del target

Indicazione preliminare di valore

Verifica possibilità di operazione

Avvio primi contatti  

DUE DILIGENCE

Attività    ure professionali coinvolte

Verifica "analitica" del target individuando    Consulente strategico

i seguenti aspetti :  Consulente finanziario

- analisi del business visto dall'interno Revisori

del target Legali

- analisi di tutti gli aspetti contabili, legali   Fiscali

e societari Esperti settore ambiente

- analisi di eventuali problemi "ambientali"

VALUTAZIONE

Attività    ure professionali coinvolte

Valutazione della società finalizzata  Consulente strategico

alla formulazione di un prezzo  Consulente finanziario

NEGOZIAZIONE

Attività    ure professionali coinvolte

Negoziazione dell'operazione (prezzo, Consulente finanziario

struttura e modalità) con la controparte    Consulente legale

FINANZIAMENTI

Attività    ure professionali coinvolte

Accesso ai mercati dei capitali per il    Consulente finanziario

finanziamento dell'operazione

INTEGRAZIONE

Attività    ure professionali coinvolte

Implementazione del piano industriale   Consulente strategico

previsto nella fase preliminare

Gestione dell'integrazione

T  Cos'è il TOP MANAGEMENT CONSULTING ?

Lavora con il top management per aiutare a risolvere problemi chiave per le loro aziende e per ottenere miglioramenti duraturi nel tempo.